外贸散货航运做久了，谁都直接或间接地跟来宝做过租船啊！

刚刚，消息传来，来宝崩盘了。

来宝可是大货主啊，这市场变化也太快了吧。

来宝集团股价周一早盘一度重挫32%，跌至0.45新元。

这一昔日亚洲最大大宗商品贸易商已连续四天下跌，股价跌至2001年来最低。

大宗商品牛市结束，偿债能力堪忧，来宝集团的危机早已浮出水面。关键时候，来宝还押错煤炭走势带来一季度糟糕的财报，盈利能力也出现下滑，来宝当时创下了其史上最大跌幅。

而今日来宝股价重挫的原因主要有二：昨日路透称中国中化不再寻求收购来宝股份，晚些时候标普将该公司评级连降三级至垃圾级。

来宝债券价格亦暴跌，三个月前发行的2020年到期的债券，相对面值价格已接近腰斩，至42美分。

来宝曾是亚洲最大的大宗商品贸易商，负责一系列工业和能源产品的全球供应，尤其是能源、动力、燃气、金属和碳素钢等大宗商品。在大宗商品的十年牛市里，来宝集团借助腾飞的中国经济，顺利做大做强。

但大宗商品繁荣终结，深陷财务困境的来宝也未能幸免，沦为垃圾级公司。

昨日标普将来宝集团企业信用评级从B+下调3级至垃圾级CCC+，称“我们相信该公司的资本结构是不可持续的，该公司在未来12个月可能面临无法偿债的压力”。

穆迪也已经在去年年底将来宝集团信用评级降至垃圾级Ba1，近期再次调降至Caa1。

约20亿美元的银行贷款将于六月底到期，来宝需要在今年再融资至少6亿美元。而2018年，来宝需要再融资15亿美元。CreditSights分析师Andrew Devries指出，最近来宝公司股价和债券暴跌，再加上公司信用评级遭下调，这将足以吓跑许多银行，无论来宝的抵押品价值如何。

而来宝的盈利能力也着实堪忧。5月初，来宝预计一季度净亏损1.29亿美元，而该公司去年同期盈利4050万美元。公司预计在2018/2019财年才能重新实现盈利。

华尔街见闻此前提到，去年下半年中国国内期货市场上的双焦行情，可能使得莱宝对今年的煤炭价格走势看涨，因此其在纸货市场(主要是大商所动力煤期货)上选择反向操作进行做空，但由于期货涨势超过莱宝预期，导致其套保盘空头头寸被迫平仓。

英国金融时报援引消息称，过去一年中，有几位潜在客户已经接近诺贝尔，但截至目前，还没有任何白衣骑士愿意投资。马来西亚主权财富基金去年也对来宝进行了考察，但放弃了进一步对话。

又迎来新的“坏消息”：中国中化不再寻求收购来宝集团股份。

昨日路透也援引消息人士表述称，中国中化不再寻求收购来宝集团股份，因最近来宝集团的“波动”引起中化集团对其业绩和偿债能力的担忧。

今年2月，路透曾报道称，中国中化与大宗商品交易商来宝集团正就收购后者的部分股权进行初步谈判，此举将帮助中化集团涉足来宝集团的全球供应链。通过获得像来宝集团这样活跃的跨国交易商的部分股权，将帮助中化集团实现成为全球活跃能源交易商的雄心，并助力中国天然气行业的发展。

来宝集团成立于1986年，由英国商人Richard Elman创立，总部位于香港。

来宝于1997年于新加坡上市。来宝负责一系列工业和能源产品的全球供应，尤其是能源、动力、燃气、金属和碳素钢等大宗商品。

在大宗商品的十年牛市里，来宝集团借助腾飞的中国经济，顺利做大做强，成为亚洲最大的大宗商品贸易商。

而随着大宗商品的繁荣终结，嘉能可、英美资源等大宗商品贸易巨头相继收到冲击，来宝集团也不例外。来宝穆迪在去年年底将来宝集团信用评级降至垃圾级，而标普对来宝的评级距垃圾级也仅一线之隔。

而上一次来宝出现类似程度的暴跌，是在今年2月底。当时来宝遭到空头Iceberg Research炮轰，称其股价根本不值账面价值的62%，来宝股价一度暴跌逾25%至0.20新元。

来宝为什么暴跌？

来宝预计一季度净亏损1.29亿美元，而该公司去年同期盈利4050万美元。而且，公司预计在2018/2019财年重新实现盈利，换言之，这家公司在2019年以前可能都无法实现盈利。

来宝将一季度亏惨了的原因归咎于严峻的宏观形势，以及煤炭价格的不寻常波动。而凯基证券新加坡策略师Nicholas Teo指出，这家四面楚歌的公司本就连遭挫折，而且亏损比预期还大，令人意外。

公司盈利能力重挫，而与此同时，负债更是给深陷财务困境的来宝集团雪上加霜。在12月31日至3月31的一季度之间，来宝集团的金负债上升了15%至32亿美元。来宝需要在今年再融资至少6亿美元，而2018年更是高达15亿美元。

而同日，来宝集团创始人Richard Elman表示，公司独董Paul Brough将接替他出任主席职位，并将负责评估集团的战略方案。而Richard Elman将董事会扮演非执行角色。