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从农产品到黑色系:商品多头港湾有多暖

从农产品到黑色系:商品多头港湾有多暖
今年来,在黄金、原油剧烈波动下,国内有色、化工期货总体表现乏善可陈,而受国际因素影响较小、更多跟从国内基本面的黑色系和农产品期货反倒走出一波行情。分析人士指出,在宏微观等因素共振之下,短期黑色系表现料持续偏强,农产品走势或将延续分化。
 
资金狙击两大商品板块
近段时间,商品期货市场上两大板块表现格外引人注目,一边是猪周期、糖周期、“水果自由”频频拉动相关标的上涨,另一边,在地产数据及环保限产因素支撑下,铁矿石、焦炭、钢材期货多头卷土重来,气势逼人。
 
与之形成鲜明对比的是,黄金、原油及其麾下有色、化工板块期货品种在美元走强、减产利好效应减弱等宏观扰动下表现持续低迷。据统计,文华商品指数最近六个交易日累计反弹了约2.4%。分板块来看,农产品、黑色系涨势居前,化工板块其次,有色金属表现最差。
 
“看看期货市场黑色系、农产品行情,真让人心动。”期货投资者蔡先生表示,最近打算从股市分一些资金出来,做一些期货配置。
 
从5月22日盘面来看,商品期货市场上黑色系及农产品行情波动剧烈。红枣期货涨停,焦炭涨3.45%,铁矿涨3.41%,成为领涨市场的主力品种;白糖、棉花盘中跌停,最终分别收跌3.65%、3.37%。此外,黑色系中,螺纹钢、热卷冲高回落,尾盘仍收涨约1.7%;农产品中的苹果期货收涨1.96%。从资金流向来看,昨日铁矿石期货占据商品期货资金流入品种榜首,日内共流入6.79亿元。
 
黑色系期强股弱
“地产拉,我必拉,我和地产是一家。地产崩,我不崩,不看销售看开工。宏观好,我也好,我是宏观晴雨表。宏观差,我不差,环保罩着我打天下。”在网络上,随着黑色系行情升温而走红的一首打油诗,从侧面勾勒了商品市场黑色系期货多头信心满满的模样。
 
昨日A股黑色板块表现却似乎所受影响甚微,煤炭、钢铁指数在商品对标品种大涨背景下收绿。WIND数据显示,昨日A股煤炭指数下跌0.07%,钢铁指数下跌1.09%,但其中仍有个股表现不俗,如日上集团涨停,沙钢股份涨7.22%,山煤国际涨6.15%,云煤能源涨4.49%。
 
业内人士表示,钢价上涨并不一定意味着钢厂利润增加,煤焦钢产业链利润分布才是公司层面业绩波动的关键所在。就本轮多头行情而言,钢厂利润在一定程度上是减少的,上游铁矿石、焦炭等原料产品在产业链上具有更强的议价能力。
 
“焦企第三轮提价后,目前钢厂逐步接受本次上涨,幅度在100元/吨,累计涨幅达300元/吨,焦化厂内库存持续下降,焦企心态较为乐观。”申银万国期货分析师李野表示。
 
铁矿石方面,五矿经易期货分析师周佳易表示,“由于螺纹钢下游需求旺盛,而钢厂铁矿石库存较低,采购积极性提高,对铁矿石需求有所支撑。唐山港口PB粉报价725元/吨,港口仍在去库存状态,到港量还处于较低水平,虽然淡水河谷有部分产能复产,但还未到影响时间,预计短期铁矿石偏强震荡。”
 
对于钢材价格而言,业内人士认为,其价格上涨更多受到靓丽的地产数据及库存去化支撑。银河期货分析师鲁晓静分析,虽然淡季到来,但本周钢材消费重回旺季水平,叠加4月地产数据新开工的高增速,市场之前预期的淡季累库或有可能落空,因此盘面向下驱动弱化。
 
从数据来看,在产量继续创新高的背景下,近期钢材库存继续去化,且降幅有所扩大。据统计,截至5月16日当周,五大品种钢材社会库存总量为1162.27万吨,较上一交易周下降51.48万吨,降幅为4.2%。
 
棉弱枣强局面或延续
农产品方面,股票、期货市场也出现了背离走势。在棉花期货大跌的情况下,昨日A股棉花指数却录得了1.59%的涨幅,个股中,敦煌种业涨停,冠农股份上涨4.3%,新农开发上涨3.07%。此外,糖产业指数昨日下跌1.83%,与郑糖期货跌幅比起来不足为道。
 
在近期农产品优异表现中,还有一个板块不得不提。数据显示,5月以来豆类期货连续走强,涨幅显著;下游豆粕指数则已经连续三个月走升。A股大豆概念指数表现更是可圈可点,据万得数据,今年以来该板块涨幅约68%,昨日,丰乐种业涨停,该个股今年以来已累计上涨287.5%。
 
棉花方面,国信期货分析师侯雅婷认为,从外盘来看,美国主产区德州西部和南部的播种进度较快,市场供应压力仍存,同时需求预期疲弱,美棉短期缺乏上行动力。郑棉短期基本面上国内下游棉纱坯布库存累积,订单不足,消费疲弱较为严重。储备棉受此影响成交价也不断走低。市场氛围整体偏空。
 
白糖方面,兴证期货研究指出,目前市场对抛储和放松进口的预期比较强,如果政策放松将会导致供应增加,这可能短期压制盘面价格。但中期来看,预计期末库存同比将减少,现货挺价意愿较强,天气因素也可能带来新的利多。
红枣方面,瑞达期货研究指出,目前市场上红枣整体供应充足,大部分货源已入库储存。成本方面,红枣的种植成本在8000元/吨以上,对红枣价格形成一定的支撑。需求方面,随着端午节的来临,红枣进入阶段性消费旺季,需求转暖。替代品方面,近日时令水果大幅上涨,减弱对红枣消费市场的冲击。整体而言,短期内受阶段性消费旺季以及时令水果价格大幅上涨的影响,红枣期价偏强震荡运行。

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