尽管公开市场上仍可购买替代保险，但此类保障成本大幅飙升：近期部分保费涨幅达50%，甚至翻倍。这一海运贸易金融框架的突变，预计将暂时抑制船东在该地区装载货物。波斯湾地区通常供应全球五分之一的原油以及绝大部分液化天然气。除财务压力外，随着中东局势持续升级，船舶资产与船员人身安全已成为首要关切。尽管国际官方机构明确表示，霍尔木兹海峡在法律上仍保持开放，但航运业领导层普遍认为，该航道目前对常规航行而言过于危险。这导致约800 艘国际船舶（包括油轮和散货船）实际上被困在海湾内。对人员的影响同样严重：受当地航空停运及穿越海峡的固有风险影响，约2 万名海员及数千名邮轮乘客目前无法离开该地区。整个海运界正以谨慎态度与战略重估应对当前动荡局势。主流保险经纪机构表示，即便商船免遭直接袭击，由于承保方风险敞口大幅上升，波斯湾地区船舶船体险费率短期内预计至少上涨 25%。行业组织已紧急呼吁各国政府介入，保障身陷冲突风险区域的船员安全。随着市场在 3 月中旬持续关注局势发展，核心挑战仍在于双重压力：一方面应对急剧攀升的运营成本，另一方面保障被困在这一全球关键海运咽喉要道的数千名工作人员的安全与福祉。
干散货
霍尔木兹海峡至少5 艘船舶遇袭后，通过该海峡的航运量大幅下滑。3 月初，散货船过境频次骤降至仅一周前的不足三分之一。美国已建议运营方避开冲突区域，以防范伊朗军方威胁，但特朗普政府此前承诺的财政担保与海军护航至今尚未落实。据波罗的海国际航运公会（BIMCO）分析：尽管船舶过境量下降，但短期内对全球运费率的影响相对有限。此次中断对海岬型以下船型（sub-Capesize） 冲击最大，因其相当一部分需求依赖这条关键航道。
BIMCO 指出：超灵便型（Supramax） 约 7% 的需求，巴拿马型（Panamax） 与 灵便型（Handysize） 各约 5% 的需求，均与通过霍尔木兹海峡的航线相关。该区域是关键大宗商品的核心运输通道：进口货物中，粮食、铁矿石、钢材占 59%，主要来自巴西、阿根廷和中国；出口方面，波斯湾是全球小宗散货重镇：石灰石出口占全球 52%，，硫磺占 45%，尿素占 27%，这些物资对印度、孟加拉国等国的基础设施与农业至关重要。展望未来，BIMCO 警告：若海峡长期关闭或完全停航，可能导致干散货市场整体走弱。上周五指数收盘：波罗的海干散货指数（BDI）：2138 点，海岬型指数（Capesize）：2951 点，超灵便型指数（Supramax）：1392 点
海岬型：(Capesize:)
本周海岬型市场上行：太平洋往返价涨至31850 美元 / 天，受矿商积极订船及 3 月中旬西澳至中国航线运力偏紧支撑。尽管T/A（去往大西洋）航线价大幅回落至24000 美元 / 天左右，但市场对长线航次仍持乐观情绪 —— 贸易商为迎合中国 “两会” 窗口期，已提前锁定 3—4 月到港货载。不过，受钢铁需求疲软及美、以、伊持续争端带来的物流风险上升影响，租金涨幅可能受限。
巴拿马型/卡姆萨尔型：(Panamax / Kamsarmax:)
市场呈现区域分化：太平洋航线租金企稳至20075 美元 / 天，受即期运力紧张及印尼宣布减产之后煤炭需求激增推动；大西洋航线因即期询盘有限，小幅回落至15750 美元 / 天。
但随着巴西大豆收割季加速，大豆出货量大幅增长预计将进一步收紧运力。
大灵便型/超灵便型：（Supramax / Ultramax:）
受煤炭运量强劲增长推动，印尼至中国往返航线租金收盘升至13000 美元 / 天左右。美国海湾至东亚航线（USG/East Asia）运费小幅回落至25800 美元 / 天，但大西洋航线受北美稳定需求支撑。霍尔木兹海峡的运力与船舶受阻预计将推高短期租金，不过市场仍持谨慎态度 —— 地中海与黑海远东订单正越来越多地绕道好望角。
灵便型散货船（Handysize:）
灵便型市场本周整体平稳，但随着船东仓位填满、新订单减少，运价略有走软。尽管节奏放缓，区域航线仍小幅上涨：太平洋往返价升至11150 美元 / 天，T/A（去往大西洋）航线价微涨至14600 美元 / 天
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波罗的海交易所干散货指数 |
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|
目前 |
上周 |
上年 |
周同比 |
年同比 |
|
BDI |
2,138 |
2,140 |
1,400 |
-0.09% |
+52.71% |
|
BCI |
2,951 |
3,056 |
2,422 |
-3.44% |
+21.84% |
|
BPI |
1,997 |
1,942 |
995 |
+2.83% |
+100.70% |
|
BSI |
1,392 |
1,338 |
864 |
+4.04% |
+61.11% |
|
BHSI |
819 |
776 |
556 |
+5.54% |
+47.30% |
