铁矿石期货昨日跌停 国内钢铁行业加快调整步伐

    随着国内第二大民营钢企——海鑫钢铁集团的破产重组，加上中澳自贸区完成实质性谈判，铁矿石期货昨日跌停，并和螺纹钢价格携手创下上市新低。

　　尤其值得关注的是，螺纹钢期货主力合约1505合约表现惊异，单日增仓最高达到55万手，而且成交量达到789万手，创下历史新高。铁矿石期货主力合约1509合约，跌破500元/吨，以483元/吨的跌停价格报收。在创历史最低值的同时，也正式宣告铁矿石步入“4”时代。分析人士指出，对于矿石企业来说，行业肯定将面临重洗，只是洗牌的程度可能有所不同。对于钢企而言，虽然原材料价格大幅下降，但成材端同样面临价格下跌，加之钢厂进入减产周期，生产受限，虽然毛利率较高，但是总体产量缩减，因此钢厂未必能够明显受益。

    　昨日铁矿石跌停，主要是由于市场对于钢厂加大原材料采购的预期落空。尽管APEC会议过去了，市场预期钢铁企业开工率会有所上升，在钢厂恢复生产之后，会加大铁矿石采购，但实际情况是港口的铁矿石在继续增加，现货价格继续走低。截至上周五，中国港口的进口铁矿石库存连续第二周增加，至1.0875亿吨。而中国钢铁工业协会最新统计数据显示，11月上旬，中国重点钢企粗钢日产量已三连降至163.5万吨，旬环比下降1.82%，创近两年新低。与此同时，四大矿山最近公布的三季度铁矿石产量又创新高。”长江期货研究员杨晓强表示。

　　在铁矿石港口存量不断刷新高点，且钢企开工率没有提升的情况下，国内第二大民营企业——海鑫集团近日正式进入破产重整法律程序，成为压倒市场情绪的最后一根稻草。海鑫此前的经营方式是，钢材以钢贸商或用户预付款的方式销售，原材料则是以供应商付货款的方式采购。过去，供应商们一直以民间集资、高息融资、上下游赊欠等各种方式，极力给予海鑫支持。

　　但是，随着两年来钢材价格的持续下跌，钢贸商已经没有能力维持上述经营方式继续发展了。当钢铁价格见顶，融资成本提高，钢贸商自然感到生意越来越难做，难免铤而走险，把大量融资而来的钱转投到地产、民间融资等高风险领域。等到钢铁价格不断下跌，钢贸生意持续失血，又赶上地产、民间融资等血本无归。如今已经是谈钢贸而色变，银行也是自食其果，钢贸贷款能收回一成两成已属不错。

　　钢贸商的纷纷倒闭，使得钢铁生产企业失去了蓄水池，长期低迷的钢铁价格，持续地侵蚀企业的利润和现金流。为了尽快使钢铁行业摆脱困境，国内钢铁产能在利用“一带一路”机遇的同时，也在加快走向海外步伐，一方面要大力出口，一方面要将国内产能布局海外。

　　国内最大的钢铁生产基地——河北省已明确表示，要以东南亚、非洲和西亚国家为重点，鼓励河北省钢铁企业将境外矿产资源开发与境外资源深加工相结合，在矿产资源丰富地区开发矿产资源，投资建设钢铁生产加工基地，延长冶炼及加工产业链条，扩大钢铁销售。

　　展望后市，当前，外矿成本仍远远小于目前价格，外矿利润丰厚，产能扩张，产量不断创新高。而国内钢铁产能过剩，面临去产能的挑战，虽然不至于大幅减少，但增速放缓是大概率事件。因此，矿石供给过剩，长期来看，仍将下跌。

　　今年来看，铁矿石市场矿价将会跌至70美元/吨。原因有三点：第一，当前冬季处于需求淡季；第二，澳大利亚和巴西的发货量在下半年是高于上半年，矿石供给依旧充足；第三，港口库存一亿吨以上已经维持近一年，阻碍矿价上涨。